Salesforce、AI採用は急増も収益が追随せず

米ソフトウェア大手セールスフォース（CRM）の株価が、AI（人工知能）関連サービスの採用拡大にもかかわらず、収益の伸び悩みが続いていることが明らかになりました。しかし、アナリストは同社株を「買い」と評価し、割安感と堅調な採用指標を理由に挙げています。

セールスフォースの2027会計年度第1四半期（2026年4～6月期）におけるオーガニック（有機的）売上高成長率は8.7%でした。AIソリューションの採用は進んでいるものの、価格設定モデルが不明確なことから、実際の収益加速にはまだ結びついていない状況です。

同社の主要業績評価指標（KPI）である年間経常収益（ARR）、トークン成長（AIサービス利用量の指標）、顧客拡大率は、AI採用の力強さを示しています。しかし、複雑な価格体系が影響し、収益の遅れが続いています。

現在、セールスフォースの株価収益率（PER）は13.6倍と、競合他社（セクター平均24倍）と比較して割安感があります。マイクロソフト（MSFT）、オラクル（ORCL）、サービスナウ（NOW）といった強力な競合企業からのプレッシャーがあるものの、魅力的なリスク・リワード（リスクとリターンのバランス）を提供しているとアナリストは見ています。

前回のセールスフォースに関する記事では、収益成長率とオーガニック成長率の乖離に焦点を当てましたが、その後、同社株は約7%下落しています。しかし、企業は引き続き...