Vanguard U.S. Multifactor Fund

Vanguard U.S. Multifactor Fundについて

同ファンドのアドバイザーは体系的でデータ主導の定量的フレームワークを利用して米国普通株を分析し、さまざまな投資要素へのエクスポージャーを把握するために特別に設計された株式ポートフォリオを構築している。このプロセスは、投資対象から最も不安定な証券を除外する最初のフィルターから始まります。その後、対象となる 3 つの要素から導出された均等に重み付けされた複合スコアに基づいて銘柄が選択されます。堅固な基礎的健全性を持つ企業に焦点を当てた品質。基礎となる財務指標と比較して魅力的な価格で取引されている銘柄を選択します。このアプローチにより、大規模、中型、小型株を含む幅広い時価総額だけでなく、さまざまな経済セクターや個別の業界グループを網羅する数百の個別銘柄で構成される高度に分散されたポートフォリオが得られ、それによって株式固有のリスクが最小限に抑えられます。ポートフォリオは、意図したファクターエクスポージャーとの継続的な整合性を確保するために、定期的にリバランスが行われます。主な投資目的は、長期的な資本増加を達成することです。通常、ファンドの資産の少なくとも 80% が米国企業が発行する株式に割り当てられます。具体的には、価値係数は、簿価対価格、将来利益対価格、営業キャッシュ・フロー対価格(非金融企業の場合)などの指標を使用して決定されます。モメンタムは、地域ベンチマークに対する株式リターンの 1 年間の回帰からの切片に加えて、T-12 から T-1 か月の期間および T-7 から T-1 か月の期間にわたるトータルリターンによって評価されます。金融会社の場合、品質係数は株主資本利益率と株式発行によって測定されますが、非金融会社の場合、品質要素には株主資本利益率、粗利益率、純営業資産の変化、およびレバレッジが含まれます。初期のボラティリティ スクリーニングでは、各時価総額階層内で最もボラティリティの高い 20% の銘柄が体系的に削除され、これがすべてのセクターに均等に適用されます。