ServiceNow、AIで成長加速、目標株価を再確認

クラウド型ワークフロー自動化サービス大手のServiceNow（NOW）が、人工知能（AI）の統合強化、堅調なビジネスモデル、そして2030年目標の再確認を背景に、アナリストから引き続き「ストロングバイ（Strong Buy）」評価を得ています。

同社は、2030年までにAI関連事業の売上比率を現在の9.5%から30%まで引き上げる計画です。これは、経営陣が掲げる2030年までのサブスクリプション売上高300億～320億ドルという目標達成を後押しするものと見られています。

AIの導入が進むにつれて、粗利益率（Gross Margin）は80%超を維持すると予測されています。また、2027年には営業利益率（Operating Margin）とフリーキャッシュフロー（FCF） marginの拡大も見込まれています。

ServiceNowの株価は、割高感があるものの、同社の優れた売上高・EBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）成長率、拡大するエコシステム、そして価格決定力の強さが、現在のバリュエーションを正当化していると考えられています。

前回、ServiceNowを取り上げた8月初旬の第2四半期決算発表以降、株価は約19%上昇しています。当時の決算は、AIによる業務自動化（agentic disruption）の懸念を退ける内容でした。