債券利回りが市場を支配、株価への重圧続く

米国債10年物の利回りが4.8%を上回り、今年1月以来の高水準となったことで、株式市場、特にグロース株（成長株）への圧力が強まっています。市場関係者は、財政赤字の拡大と持続不可能な長期金利水準を背景に、当局による利回り抑制策が早期に実施されるとの見方を示しています。

10年物国債利回りは、イラン情勢の緊迫化以降、約85ベーシスポイント（bp）上昇しました。この金利上昇は、住宅ローン金利が7%台に再浮上するなど、既に実体経済への影響を及ぼし始めており、トレーダーの間では9月の利上げ観測も浮上しています。

「米国は10年物国債利回りが5%で推移することを長期間維持することはできない」との指摘もあり、早期の介入策が予想されています。エコノミストのロビン・ブルックス氏は、「財政赤字が制御不能な状況で、長期金利を抑制することが主な目標となる新たな米国債・FRB（連邦準備制度理事会）間の合意が形成されつつある」と分析しています。

個別銘柄では、医療機器メーカーのメドトロニック（MDT）が、第1四半期の好決算と通期見通しの引き上げを受けて株価を上げています。同社のジェフ・マーサCEOは、「事業全体のパフォーマンスの幅広さと、新しい成長プラットフォームからの貢献が増加している」とコメントしました。

一方、スペースXがガスタービン部品の内製化計画を発表したことを受けて急落したハウメット・エアロスペース（HWM）については、シティリサーチが「30日間の上昇触媒候補」としてリストアップし、買いの好機となる可能性を示唆しました。ただし、シティはスペースXの動きは、ハウメットの競争力低下を示すものではなく、むしろタービン製造能力の需要の強さと供給不足を浮き彫りにしたと指摘しています。

また、動画共有プラットフォームYouTubeの人気クリエイターであるマーク・フィッシュバック氏（通称Markiplier）が、GoPro（GPRO）の筆頭株主になったとの報道を受け、同社株は前日の急騰に続き、この日も大きく変動しました。同報道を受けて、GoPro株は一時80%上昇しました。

金融業界では、コスト削減の動きも進んでいます。ゴールドマン・サックス（GS）、モルガン・スタンレー（MS）、シティ（C）といった大手金融機関は、顧問契約を結ぶ法律事務所に対し、AI（人工知能）の活用によってコスト削減を図るよう求めています。フィナンシャル・タイムズ紙によると、ゴールドマン・サックスは法律事務所に対し、AIによるコスト削減効果の共有を求めているとのことです。シティの法務部門グローバルヘッドは、AIによって業務時間が短縮されれば、取引あたりのコストが大幅に低下すると予想しています。モルガン・スタンレーの法務顧問は、法律事務所への報酬体系が「極めて不安定」になっていると述べています。

ウォール街のリサーチ部門では、ウィリアム・ブレアが9月の「コンビクション・リスト」（アナリストが高い確信を持つ銘柄リスト）を更新し、BJ’sレストランツ（BJRI）、エーア・テスト・システムズ（AEHR）、MPマテリアルズ（MP）、APIグループ（APG）、ブライトスプリング・ヘルス・サービシズ（BTSG）、カーティス・ライト（CW）、ジェームズ・ハーディー・インダストリーズ（JHX）、ユニティ・ソフトウェア（U）などを新たに追加しました。