イースタリー・ガバメント、株価下落も割安感から「買い」継続

政府機関向け不動産投資信託（REIT）のイースタリー・ガバメント・プロパティーズ（DEA）は、S&P500指数が89.5%上昇する中、株価が29.3%下落したにもかかわらず、「買い」推奨を継続しています。

同社の事業運営は堅調で、収益は拡大し、保有物件数も増加、調整後FFO（不動産からのキャッシュフロー）1株当たりは予想通りとなっています。しかし、物件の老朽化や平均リース期間の短縮といった資産の質への懸念は依然として残っています。それでも、賃料収入の半分以上は2036年以降も続く見込みです。

経営陣は、財務レバレッジ（負債比率）の低下を目指し、買収や開発を進めています。また、政府機関の資産保有を減らす「アセットライト」化のトレンドが、長期的な成長を支えると見ています。