韓国半導体ETFに資金流入、米大型株も人気

先週のETF（上場投資信託）市場では、韓国株式や米国の大型株への資金流入が目立ちました。特に、半導体セクターへの積極的な買いが、市場全体の下落局面でも投資家の成長株への意欲を示しています。

iShares MSCI South Korea ETF（EWY）には、30.3億ドル（約4,700億円）もの資金が流入しました。これは、韓国取引所に上場するSKハイニックス（SKHY）の米国預託証券（ADR）が、現地株に対して大幅なプレミアム（割高感）で取引されている状況を回避するため、投資家がEWYを代替手段として利用したためです。SKハイニックスのADRは、一時51%ものプレミアムが付いた後も、先週木曜日の時点で約27%のプレミアムで取引されていました。これは、新規発行された株式の韓国市場での上場に伴い、ADRの発行・解約が7月29日まで停止されていることが背景にあります。このプレミアムを避けるため、投資家はSKハイニックスをポートフォリオの24.18%組み入れるEWYに資金を振り向け、より安価に韓国株へ投資する手段として活用しています。

米国の大型株ファンドへの資金流入も継続しました。SPDR Portfolio S&P 500 ETF（SPYM）には18.2億ドル、より集中度の高いInvesco NASDAQ 100 ETF（QQQM）には10.8億ドルが流入しました。また、米国のテクノロジー株中心の市場への集中をヘッジ（回避）する目的で、iShares MSCI EAFE Value ETF（EFV）には14.7億ドルが流入し、国際的な大型・中型バリュー株への投資意欲も示されました。

7月の市場下落にもかかわらず、半導体セクターには資金が殺到しました。約30社の米国上場半導体企業に投資するiShares Semiconductor ETF（SOXX）には、24.0億ドルの資金が流入しました。同指数を対象とし、日々の値動きの3倍を目指すDirexion Daily Semiconductor Bull 3X ETF（SOXL）にも、13.8億ドルの資金が集まりました。さらに、AI（人工知能）によるメモリ不足への期待から、6月の高値から30%以上下落しているRoundhill Memory ETF（DRAM）には、16.6億ドルもの資金が流入し、メモリ半導体市場への投資家の関心の高さを裏付けています。