ユナイテッド航空、燃料費高騰の中決算発表へ

ユナイテッド航空（UAL）は、水曜日の市場終了後に第2四半期決算を発表する。投資家は、高止まりする燃料費を、依然として堅調な旅行需要を背景に同社がどのように管理しているかに注目している。

UBSのアナリストによると、第2四半期の1株当たり利益（EPS）の予想レンジは1.85ドルから1.90ドルで、ユナイテッド航空自身のガイダンス（1ドルから2ドル）の中間値を大きく上回る。UBSはEPSを1.91ドルと予想しており、これは市場コンセンサスの1.86ドルを上回る。同社のキャパシティ（輸送能力）は3%増加し、ユニットレベニュー（単位旅客収入）は12.8%上昇、燃料を除くユニットコストは7%上昇、燃料費は1ガロンあたり4.25ドルになると見込んでいる。

燃料費は主要な焦点となる。ユナイテッド航空は通常、決算発表の前の金曜日に燃料費の見通しを更新するが、ジェット燃料価格の急騰により、見通しの精度が低下している。UBSによると、ガルフコースト（メキシコ湾岸）のジェット燃料は1ガロンあたり約3.60ドル、西海岸は約3.90ドルで取引されており、市場はユナイテッド航空の燃料費想定を1ガロンあたり3.30ドルから3.40ドルと比較することになるだろう。第3四半期のEPSガイダンスのコンセンサスは3ドルから4ドルだが、燃料費の想定が引き上げられれば、この見通しは下方修正される可能性がある。

UBSは、経営陣が第4四半期までに最近の燃料費急騰分をほぼ全額回収できるという自信を示せるかどうかが最も重要なシグナルになると指摘。2026年通期のEPSガイダンスについては、現在の7ドルから11ドルのレンジを上回る9ドルから11ドルを期待する投資家が多いが、この見通しも燃料費に左右される。

UBSは、注目すべき主要指標として、ユナイテッド航空の第4四半期のキャパシティ見通しと、それから示唆される第4四半期の売上高成長率を挙げている。ユナイテッド航空の株価は、年初来で約8%上昇している。