ユニオン・パシフィック、買値は遅すぎ？

鉄道大手ユニオン・パシフィック（UNP）の株価について、アナリストは「中立」のレーティングを維持しました。過去の好調なリターンや利益予想の上方修正にもかかわらず、当面の株価上昇の余地は限定的と判断されています。

同社はノーフォーク・サザンとの850億ドル規模の合併を提案しており、これが実現すれば大きな価値創造につながる可能性があります。しかし、規制当局の承認や業界再編への懸念が残ります。

直近の業績では、売上高は小幅な伸びにとどまったものの、利益率は堅調に推移し、配当も増配を続けています。一方で、合併を見据えて自社株買いは一時停止しています。

穀物輸送の好調さが自動車関連の落ち込みを相殺していますが、小麦生産量が過去69年で最低水準となったことや、2027年までの市場トレンドの厳しさが、今後の見通しに影を落としています。