ボーイング、生産回復で株価上昇期待

航空機大手ボーイング（BA）の株価が、アナリストや市場の評価を引き上げている。現在のバリュエーション（企業価値評価）には懸念があるものの、多くの投資家は同社の回復ストーリーに期待を寄せている。

ボーイングの成長は、オペレーティングレバレッジ（固定費が売上高の変動に対して収益に与える影響が大きいこと）、過剰な生産能力、そして豊富な受注残に支えられている。特に、737 MAX 7/10や777Xプログラムにおける規制上のボトルネックが解消されつつあることが追い風となっている。

将来的に、2028年から2030年にかけて売上高は1300億ドル超に達し、通常の純利益率が回復すれば、生産規模の拡大に伴い年間純利益は130億ドルに達する可能性がある。現在の株価水準から45%～110%の上昇が見込まれるシナリオもある。

しかし、投資判断における主なリスクは、認証の遅延や連邦航空局（FAA）による検査、事故調査、労働組合との対立など、依然として存在する。これらの要因が、ボーイングを取り巻くネガティブな雰囲気を生み出してきた。それでも、忍耐強いバリュー投資家にとっては、この状況は好機となり得る。