不動産投資信託（REIT）、成長加速へ

不動産投資信託（REIT）は今後数年間、年率6～7％の利益成長が見込まれており、過去平均の3～4％を上回るペースとなる見通しです。特にショッピングセンター、ヘルスケア（高齢者施設）、データセンターといったセクターでファンダメンタルズ（基礎的条件）の加速が顕著となっています。

これらのセクターは、旺盛な民間市場からの需要、供給制約、そして人工知能（AI）需要の追い風を受けています。オフィスREITでも、特にAI関連需要からの賃貸契約の改善が見られ、物件の質による二極化が進んでいます。こうした状況を踏まえ、ボストン・プロパティーズ（BXP）やコーザン（CUZ）へのオーバーウェイト（投資比率の引き上げ）を推奨しています。

一方で、セルフストレージ、トリプルネットリース、製造型住宅といったセクターは魅力的なリスク・リワード（リスクと収益性のバランス）を提供しています。しかし、単身者向け住宅（SFR）や集合住宅（マルチファミリー）については、政治的・規制的な不確実性や賃料成長の鈍化を理由に、アンダーウェイト（投資比率の引き下げ）を維持しています。