ディメンショナル、ETFを投資信託のシェアクラスに変更

米ニューヨーク証券取引所（NYSE）アーカが新規上場として発表したディメンショナル・ファンド・アドバイザーズの3本のETF（上場投資信託）は、実際には既存の投資信託の「シェアクラス（同一ファンド内の異なる投資家層向け銘柄種別）」として組み込まれたものであることがわかった。

今回対象となったのは、ディメンショナル・US・コア・エクイティ2・ETF（DFAC）、ディメンショナル・US・スモール・キャップ・ETF（DFAS）、ディメンショナル・US・ターゲット・バリュー・ETF（DFAT）の3本。各ETFは10月2日の市場閉場後に対応する既存のミューチュアル・ファンド（米国の伝統的なオープン型投資信託）へ統合され、ティッカーシンボルはそのまま維持された。

ディメンショナルによると、今回の3本は計8ファンドを対象とした統合計画の第2陣であり、第1陣の5ファンドは9月25日に同様の切り替えを実施している。この一連の動きにより、約1000億ドルのETFと約1500億ドルのミューチュアル・ファンドが統合されることになる。既存のETFを投資信託のシェアクラスとして吸収合併する手法の導入は、業界初とみられる。

同社は今回の統合に合わせ、11月1日付で資産加重ベースで管理報酬を平均9%引き下げることも発表した。個別では、DFATの年間経費率が従来の0.28%から0.26%へ低下し、DFASも0.26%から0.25%へ引き下げられる（DFACは0.17%で据え置き）。

また、米証券取引委員会（SEC）への提出書類によると、DFASとDFATの2ファンドは今年の夏から、リターンに対する連邦所得税の最小化も新たな運用目標に追加している。税負担を抑えるため、含み損を抱えた株式の売却による利益相殺や、税率の低い長期保有益の維持などを目指す方針。