FRDM、投資判断を「買い」に引き下げ

フリーダム100エマージングマーケットETF（FRDM）の投資判断が、従来の「強い買い」から「買い」へと引き下げられた。韓国の半導体メモリ関連企業や台湾の人工知能（AI）ハードウェア関連株への投資が牽引し、同ETFは約85%の急騰を見せたことが背景にある。

急激な上昇の結果、ポートフォリオは特定のセクターに大きく偏る形となった。現在ではメモリとAIハードウェア関連が全体の約半分を占めており、新興国市場への分散投資という本来の魅力は薄れている。アナリストはバリュエーション（企業価値評価）面での慎重な姿勢を促している。

一方で、半導体メモリの需要と供給のファンダメンタルズ（基礎的条件）は、少なくとも2027年半ばまでは強固な状態が続くと見られており、前向きなポジション維持を支える要因となっている。

このため、FRDMは従来の伝統的な新興国ETFとしてではなく、米国以外の半導体・AIインフラストラクチャー関連の投資商品として捉えるのが最適である。今後は、適切なポジション管理と半導体メモリの景気循環サイクルの注視が不可欠となる。