銅鉱業エロ・カッパー、成長の鍵はシャフト建設

銅鉱業のエロ・カッパー（ERO）は、アナリストから「買い」の評価を受けています。目標株価は50ドルで、これは現在の株価から42%の上昇を見込むものです。同社は2028年までに銅生産量を3分の1増加させる計画です。

現在のエロ・カッパーの株価は、フォワードEV/EBITDA（事業価値/利払い・税引き・減価償却前利益）倍率で5.74倍となっており、これは過去の平均や同業他社の平均を下回っています。設備投資は終盤に差し掛かり、純有利子負債（ネットデット）も自己資本の0.8倍まで低下しているにもかかわらず、株価は割安感があります。

同社の成長戦略の柱は、ブラジルのカラアイバ鉱山の生産能力拡大です。この計画の成否は、新たなシャフト（鉱石を地上に運ぶための縦坑）の建設が計画通りに進むかどうかにかかっています。もし建設が遅延すれば、投資計画全体が1年ずれ込み、現在の株価評価を損なう可能性があります。

短期的には、キャピタル・マーケッツ・デイ（投資家向け説明会）での事業戦略発表、株主還元策の更新、シャフト建設の進捗状況、そしてトゥクマ鉱山の埋蔵量に関する最新レポートなどが、株価のカタリスト（好材料）になると考えられています。

第2四半期の決算では、営業キャッシュフローが前年同期比49%増の1億3790万ドルに達し、調整後EBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）は1億4400万ドルを記録しました。また、純有利子負債は大幅に削減されました。