アルファベット、AIインフラと新戦略で株価上昇期待

米IT大手アルファベット（GOOG/GOOGL）の株価が、アナリストの強気な見通しを受けて上昇する可能性があります。これまで見過ごされてきた長期的なAI（人工知能）インフラ投資や、自社開発半導体（マーチャントシリコン）戦略が、同社の成長を後押しすると考えられています。

アルファベットは、データセンターの電力供給を外部網に頼らない「オフグリッド」化を進めています。これに加え、通信大手ベライゾンとの提携によるダークファイバー網（通信事業者が利用していない光ファイバー網）の活用は、遊休資産であるエネルギーを有効活用し、運用コスト（OpEx）の削減と投下資本利益率（ROIC）の向上に貢献すると見込まれます。ROICは、25%から40%を超える水準に達する可能性があります。

さらに、同社はAIチップ（TPU）やCPU（中央演算処理装置）「Axion」などのマーチャントシリコンへの移行を進めています。これにより、巨額の設備投資（CapEx）約2050億ドル（約32兆円）のリスクを低減しつつ、2027年から2028年にかけてクラウド事業で840億ドルから1080億ドルの新たな収益獲得を目指しています。

短期的には、利益率の低下やフリーキャッシュフロー（FCF）のマイナスといった懸念材料もあります。しかし、アナリストはAI、クラウドサービス、そして自律的なコーディング（エージェンティック・コーディング）の普及が本格化することで、2028年には株価が現在の水準から38%上昇し、477ドルに達すると予測しています。