医療用不動産投資信託、リスク低減で「買い」に転換

医療用不動産投資信託（REIT）のメディカル・プロパティーズ・トラスト（MPT）について、アナリストはこれまで「ホールド（中立）」としていた評価を「買い（Speculative Buy）」に引き上げたことを発表しました。主な理由として、増資を伴わない借り換え（リファイナンシング）のリスクが大幅に軽減されたことが挙げられています。

MPTは現在、純資産価値（ブックバリュー）の約0.48倍で取引されており、最近の資産売却は帳簿価額を上回る価格で成立しました。さらに、債務の満期プロファイルも大幅に延長され、短期的な資金繰り懸念が後退しています。

同社の賃料収入は、契約に盛り込まれた賃料上昇条項（リース・エスカレーション）によって今後も増加すると見込まれています。特に、テナントであるHSAとNORからは、年内中に賃料支払いが100%正常化することが期待されています。

現在の配当利回りは約9.9%と高く、配当の支払いは維持される見通しです。しかしながら、特にHSAからの現金回収のタイミングが、依然として事業運営上の重要なリスク要因として注視されています。