プラネット・ラボ、株価は急落もアナリストは反発を予想

衛星データサービスを手掛けるプラネット・ラボ（PL）の株価が、2026年の高値から60%以上下落しました。しかし、同社の売上高は伸びており、事業運営の指標も改善しています。第2四半期には過去最高の売上高1億1610万ドルを記録しましたが、一部は衛星引き渡しが予想より早く完了したことによるものです。株価は下落したものの、依然として割高感があり、アナリストは同社が成長を維持し、パイプライン（受注見込み）をより多く受注残高（バックログ）に転換できれば、大幅な上昇が見込めると予測しています。

ロケットが打ち上げ後に地球に帰還するように、宇宙・衛星関連企業のプラネット・ラボ（PL）の株価も、かつての高値から急落しました。5月末まで、PLの株価は約160%上昇し、時価総額は180億ドルを超えていました。しかし、その後株価は年初の上昇分を完全に失い、今年に入ってから約15%下落しています。2026年の高値と比較すると、60%以上も値を下げました。

この株価の動きは、業績の著しい悪化というよりも、株価が先行しすぎたことによる調整と見られています。このような状況にもかかわらず、ウォール街のアナリストは大幅な反発を予測しており、今後の投資機会を示唆しています。

株価の転換点となった第1四半期決算プラネット・ラボは最近、2027会計年度（FY2027）第2四半期の決算を発表しましたが、同社の株価動向を理解するには、その前の四半期に遡る必要があります。2027年度第1四半期の決算発表が、事業成長が続くにもかかわらず、市場が同社株を売却し始めた転換点となりました。第1四半期決算では、売上高は前年同期比42%増の9400万ドル超となり、予想を300万ドル以上上回りました。1株当たりの損失は3セントで、予想よりも良好でした。受注残高は前年同期比72%増の9億600万ドルに急増し、通期の売上高見通しも引き上げられました。それにもかかわらず、翌日の株価は26%も急落しました。それ以降、株価はさらに約50%下落しました。決算発表前の株価収益率（PSR）は30倍を超えており、大幅な好決算以外では、持続不可能な評価額となっていました。投資家の期待が先行しすぎていたため、その評価額の調整が進むにつれて株価は下落を続けました。

最新の四半期決算は、現在の事業と株価の状況をより明確に示しています。第2四半期決算で大幅な増収、ただし注意点も2027年度第2四半期のプラネット・ラボの業績は、前期よりもさらに力強いものとなりました。売上高は前年同期比58%以上増加し、過去最高の1億1600万ドルに達し、今回は予想を1100万ドル以上上回りました。これは同社にとって4年間で最高の売上高成長率です。さらに、同社は前年同期の1株当たり7セントの損失から、予想されていた2セントの損失を大きく上回る2セントの黒字に転換しました。また、「ルール・オブ・40」（売上高成長率と調整後EBITDAマージンの合計）のスコアは、前期の41、前年の29から70に改善しました。これは、売上高成長率に、金利、税金、減価償却費控除前利益（EBITDA）の調整後マージン12%を加えたものです。しかし、好調な四半期には注目すべき注意点がありました。売上高の好調さの一部は、衛星の引き渡しが予想されていた第3四半期ではなく、第2四半期に顧客へ行われたことによるものです。需要ではなくタイミングが要因となったため、同社は通期の見通しの下限をわずかに引き上げるにとどまりました。