中型株グロースETF「IWP」、投資妙味は限定的か

iシェアーズ・ラッセル・ミッドキャップ・グロースETF（IWP）について、アナリストは「ホールド（中立）」との見方を示しています。同ETFは、インフレ懸念や金利不透明感が高まる中、リスクを増幅させる可能性のある「クオリティ」面での弱点が指摘されています。

IWPは、テクノロジー株への比重が高いETFですが、バリュエーションと成長性を重視する「GARP（Growth At a Reasonable Price）」戦略においては、S&P500種株価指数に連動するETF（IVV）と比較して、いくつかの利点を持ち合わせています。しかし、その一方で、企業の質を示す「クオリティ」の面ではIVVに大きく劣ると分析されています。

さらに、IWPは今年に入ってから市場平均を大きく下回るパフォーマンスとなっています。長期的なリターンも、2001年9月から2026年8月までの年率換算アクティブ・リターンがマイナス0.34%と、投資妙味に欠ける状況です。また、2022年には非常に深い最大ドローダウン（資産の最大下落率）を記録しており、金融引き締め策が強化された場合には、市場を大きく下回る可能性が示唆されています。

これらの要因から、アナリストはIWPの今後のアウトパフォーム（市場平均を上回るパフォーマンス）は期待しにくいと結論付けており、現時点では「ホールド」が妥当な投資スタンスであると判断しています。