株式会社ＣＩＮＣ 2026年10月期第3四半期 決算ディープダイブレポート

株式会社ＣＩＮＣ（グロース：4378）の2026年10月期第3四半期累計決算は、売上高が 1,264百万円（前年同期比8.5%減） となったものの、販管費の抜本的な見直しと適正化により、営業損益は 33百万円の黒字（前年同期は85百万円の営業損失） へと大幅に回復しました。通期計画に対する進捗率は、営業利益ベースで 450.9% に達しており、収益基盤の改善が顕著に表れています。

事業面においては、主力ツール「Keywordmap」を展開するソリューション事業で一時的な解約率上昇や顧客数減少が見られるものの、コンサルティングを中心とするアナリティクス事業において AI検索最適化（GEO / LLMO） への注力を強化。大手顧客の開拓や月額平均単価の上昇が進むなど、構造転換の兆しが見え始めています。

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1. 業績ハイライトと損益構造の推移

営業損益は前年同期比+118百万円の大幅改善

2026年10月期第3四半期累計期間における連結業績は、売上高が前年同期比8.5%減の 1,264百万円 、売上総利益が同13.3%減の 765百万円 となりました。一方で、徹底したコストコントロールにより販売費及び一般管理費を前年同期比24.4%削減（ 732百万円 ）した結果、営業利益は 33百万円 、経常利益は 36百万円 、四半期純利益は 25百万円 と、すべての段階利益で黒字転換を達成しました。

以下のスライドは、第3四半期累計の実績値および通期予想に対する進捗率を示したものです。

通期業績予想（売上高1,681百万円、営業利益7百万円、経常利益7百万円、当期純利益4百万円）に対し、第3四半期時点での売上高進捗率は 75.2% と概ね計画通りの水準を維持しています。特筆すべきは利益面であり、営業利益の進捗率は 450.9% 、経常利益は 483.6% 、当期純利益は 549.9% と、通期予想を大幅に超過するペースで進捗しています。

コスト構造の最適化要因

営業損益が前年同期の85百万円の赤字から118百万円改善した主要因は、販管費の削減です。

• 広告宣伝費 ：55百万円（前年同期比 ▲71百万円 ）
• 外注費 ：59百万円（前年同期比 ▲51百万円 ）
• その他販管費 ：210百万円（前年同期比 ▲75百万円 ）
• 人件費 ：409百万円（前年同期比 ▲38百万円 ）

売上原価（498百万円）を前年同期と同水準に抑えつつ、費用対効果の低い外注業務の内製化やマーケティング投資の見直しを進めたことが、利益体質の改善に直結しています。

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2. 財務基盤の健全性

2026年7月末時点の財務状況は、資産合計が 1,401百万円 （前期末比21百万円増）、負債合計が 315百万円 （同9百万円減）、純資産合計が 1,086百万円 （同30百万円増）となりました。流動資産のうち現預金は 871百万円 を確保しており、強固なキャッシュポジションを維持しています。

自己資本比率は前期末の76.5%から 77.5% へとさらに上昇しており、新規事業開発やAI関連技術への投資余力を十分に備えた財務基盤が維持されています。

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3. セグメント別の動向とKPI分析

① ソリューション事業（Keywordmap等の開発・販売）

• 売上高 ：510百万円（前年同期比 ▲14.8% ）
• 営業利益 ：72百万円（前年同期比 ▲41.7% ）
• 契約顧客数 ：292社（前年同期358社から ▲66社 ）
• ARR（年間経常収益） ：5.5億円（前年同期6.8億円から ▲1.3億円 ）
• 平均月次解約率 ：3.6%（前年同期2.7%から +0.9pt悪化 ）

ソリューション事業では、顧客側の担当者退職やマーケティング方針の変更等に伴う解約が発生し、顧客数およびARRが減少傾向にあります。これに対し同社では、カスタマーサクセス体制の強化を図るとともに、生成AIのハルシネーション（誤情報）リスクを可視化する「AI回答誤情報診断（β版）」や「AIフレンドリー診断（β版）」など、 AI検索対応機能をKeywordmapへ順次実装 しています。また、AI検索最適化（GEO/LLMO）の分析・モニタリングツール「 AIsearchmap 」の法人向けエンタープライズプランを有償提供開始するなど、サービスラインナップの高度化を進めています。

② アナリティクス事業（マーケティングDXコンサルティング）

• 売上高 ：739百万円（前年同期比 ▲7.7% ）
• 営業損失 ：▲15百万円（前年同期比で損失縮小）
• 契約顧客数 ：124社（前四半期比+7社、前年同期比▲1社）
• 月額平均単価 ：76万円 （前年同期65万円から +11万円増 ）
• 契約期間6ヶ月以上の顧客割合 ：94% （前年同期86%から +8pt改善 ）

アナリティクス事業の主要KPI推移は以下の通りです。

アナリティクス事業では、前期末までの顧客数減少の影響が残るものの、 月額単価の上昇（76万円） と長期契約比率の向上（94%） が明確なトレンドとなっています。この背景には、従来のSEOコンサルティングから、ChatGPTやGeminiなどの生成AIプラットフォーム内での露出を高める「 AI検索最適化（GEO/LLMO）コンサルティング 」へのシフトが成功している点が挙げられます。売上高1,000億円超の大手エンタープライズ企業やグローバル企業からの引き合いが増加しており、高付加価値化が着実に進展しています。

③ M&A仲介事業

• 売上高 ：28百万円
• 営業損失 ：▲23百万円

当四半期において案件成約に伴う売上計上があったものの、事業立ち上げに伴う先行費用等により営業損失となりました。既存のマーケティング支援顧客基盤とのシナジーを活かした案件開拓を継続しています。

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4. 成長戦略：AI検索最適化（AIO）エコシステムの構築

検索パラダイムの変化と市場機会

生成AIの普及に伴い、ユーザーの情報探索行動は「検索エンジン」から「AI対話・AI Overviews」へと急速に移行しています。これに伴い、企業マーケティングにおいては「いかに生成AIに自社情報が引用・言及されるか（GEO/LLMO）」が最重要課題となっています。世界のAI市場規模が拡大を続ける中、同社はSEOで培った自然言語処理技術とデータ解析基盤をフルに転用し、この領域で先行ポジションの確立を目指しています。

アライアンスを通じたエコシステム展開

同社は、自社単独でのサービス提供にとどまらず、多様なパートナー企業を巻き込んだ 「AIO（AI検索最適化）共通インフラ」 の構築を推進しています。

広告代理店、コンサルティングファーム、Web制作会社、SIer、PR会社などと連携し、CINCのデータ×テクノロジー×AI基盤をプラットフォームとして提供。パートナー経由でエンドクライアントへAIOソリューションを展開することで、大規模な営業人員を抱えることなく販売網をレバレッジさせる戦略をとっています。

導入実績とケイパビリティの拡大

AI検索最適化支援の累計実績は 約65社 （2026年2Q時点の50社から拡大）に達しており、金融（大手証券・銀行・クレジットカード）、レジャー、人材、不動産、大手電機メーカー、通信など幅広い業界に導入されています。これらの支援実績から得られたアルゴリズム傾向や改善ノウハウを体系化し、プロダクト機能やコンサルティングメニューへ迅速にフィードバックする好循環（成長サイクル）を形成しています。

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5. まとめと今後の焦点

2026年10月期第3四半期の決算は、 「コスト構造改革による収益性の回復」 と**「生成AI時代に対応した新領域（GEO/LLMO）へのビジネスモデル転換」** が同時進行している過渡期の様相を示しています。

今後の注目ポイントとしては以下の3点が挙げられます。

1. KeywordmapおよびAIsearchmapのARR再成長 ：有償プランの本格化やAI機能拡充を通じた解約率の抑制と新規獲得のペース。
2. アナリティクス事業における大手顧客開拓と単価上昇の継続 ：累計65社超の実績をベースにした高単価コンサルティング案件の積み上げ。
3. パートナーアライアンスの収益化進捗 ：共同インフラ構想による間接販売チャネルの立ち上がりとSaaS＋BPaaSモデルの展開力。

強固な自己資本と現預金を背景に、AI検索最適化市場におけるポジション確立に向けた施策の進捗が注視されます。