高利回りでもSLVPに軍配、銀鉱株ETF比較

銀価格の変動が激しい中、投資家の注目を集める2つのETF、iシェアーズ MSCIグローバル・シルバー・アンド・メタルズ・マイナーズETF（SLVP）と、Kurv Silver Enhanced Income ETF（KSLV）の比較分析が発表されました。

アナリストによると、SLVPは「買い」、KSLVは「中立」の評価を受けています。その主な理由は、SLVPが持つ銀鉱株ポートフォリオが、高水準の銀価格に対して強い収益レバレッジを発揮し、第2四半期には実現価格とコスト基盤との間に大きな利益率の差が見られたためです。

一方、KSLVは直近12ヶ月で25.8%という高い利回りを提供していますが、その大部分は元本の払い戻し（リターン・オブ・キャピタル）によるものであり、トータルリターンの面ではSLVPに劣ると指摘されています。特に、オプション戦略がアップサイド（価格上昇による利益）を限定している点が弱点として挙げられています。

銀市場は今後も供給不足が続くと予測されており、金利動向が主要なリスク要因となる中で、アナリストは今後6〜12ヶ月の投資においては、KSLVのインカム重視よりも、SLVPのアップサイドへの参加機会を評価しています。

銀価格は最近、一時的に上昇したものの、米国の生産者物価の上昇を受けて米国債利回りが上昇したことで、急落する場面も見られました。このような市場環境において、どちらのETFが投資家のニーズにより合致するかが焦点となります。