テーマローテーションETF「SAMT」、魅力的な戦略も課題あり

Strategas Macro Thematic Opportunities ETF（SAMT）は、AI 2.0、アナログエッジ、キャッシュフロー貴族、グローバリゼーションの逆流、産業ルネサンスといったテーマに投資するアクティブ運用ETFです。ポートフォリオには現在43の株式が含まれています。

年初には市場平均を上回るアルファ（市場平均に対する超過収益）を大きく獲得しましたが、その後その優位性は失われ、今後2027年まで市場平均（IVV）を下回るパフォーマンスが続くと予想されています。

この慎重な見方には、主にファクター（投資要因）の構成が影響しています。SAMTは産業セクターへの比重が高く、市場平均ETFであるIVVと比較して、GARP（成長と割安の組み合わせ）やクオリティ（企業の質）の特性が弱いと分析されています。

また、長期的なリターンにも疑問符が付きます。しかしながら、過去に何度か顕著なアルファを生み出した実績があるため、引き続き注視すべきETFであることは間違いありません。SAMTは、いくつかのマクロ経済テーマを対象とした、魅力的で非常に洗練されたローテーション戦略を採用しています。