PIMCO Dynamic Income Fund、割安感高まる

PIMCO Dynamic Income Fund（PDI）は、金利見通しの変動と根強いインフレの影響を受けています。同ファンドは、高利回り債券や非政府機関発行住宅ローン債券への配分を substantial（相当額）維持していますが、マクロ経済の状況はやや unfavorable（不利）に転じています。

米国とイランの紛争激化やエネルギー供給の混乱は、インフレ率を3.4%に押し上げ、FRB（米連邦準備制度理事会）による早期の利下げ期待を後退させています。こうした状況を受け、PDIのNAV（Net Asset Value、純資産価値）に対するプレミアムは discount（割引、ディスカウント）へと転じました。これは、金利上昇リスクの中で、債券市場のパフォーマンスに対する期待が低下していることを反映しています。

PDIは2026年に圧力を受け、8月にはインフレ再燃と債券利回りの上昇が債券市場に影響を与えたことで、1年ぶりの低水準を記録しました。