金価格下落、原油高と利上げ懸念が重しに

22日のニューヨーク市場で、金（ゴールド）の現物価格が1オンスあたり4,368.60ドルを下回り、0.83%安となりました。銀の現物価格も0.32%安の65.830ドルで取引されています。

原油価格の上昇や米長期金利の高止まり、連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げへの期待が、イラン情勢の緊迫化による安全資産への逃避需要を上回る形となりました。

北米株式市場は下落しました。原油高がインフレ懸念を再燃させたことが背景にあります。S&P500種株価指数は0.6%安、ダウ工業株30種平均は1.2%安、ナスダック総合指数は0.3%安、ラッセル2000種指数は0.5%安で取引を終えました。

欧州市場はまちまちの動きとなりました。ストックス欧州600種指数は0.05%安、ロンドンFTSE100種指数は0.10%安となった一方、フランスCAC40種指数は0.14%上昇しました。

市場の関心は、今週発表されるインフレ指標と来週のFOMC（連邦公開市場委員会）の結果に集まっています。先週発表された強い雇用統計と、原油価格の急騰を受けたインフレリスクの高まりを受け、市場参加者の約60%が9月15～16日のFOMCでの利上げを織り込んでいます。

木曜日には生産者物価指数（PPI）、金曜日には消費者物価指数（CPI）が発表される予定で、これらがFOMC前の最後のインフレ指標として注目されています。

10年物米国債利回りは約4.80%まで上昇し、2023年秋以来の高水準に迫っています。米ドルも、一時的な下落から回復しました。

金価格にとって、金利上昇はマイナス要因です。PPIやCPIが予想を上回れば利上げ観測をさらに強め、インフレが鈍化すれば利上げ休止論が再燃する可能性があります。

貴金属市場は、地政学的なリスクよりも、金利やドル相場の影響を強く受ける展開となっています。

金価格は、4,422ドルから4,465ドルのレジスタンス（抵抗）ゾーンで再び上値を抑えられ、テクニカル分析で注目されていた4,365ドルのサポート（支持）水準に向かって下落しました。

銀価格は67.21ドルの下で推移し、64.73ドルのサポートを維持していますが、値動きは限定的となっています。

地政学的なリスクによる需要は依然として存在しますが、インフレ、原油価格、金利の上昇といった要因を克服するには至っていません。

ホルムズ海峡情勢は、原油価格、インフレ期待、そして安全資産への需要に影響を与える主要な地政学的要因となっています。イランとの紛争を巡る最新の戦闘により、ブレント原油は一時99.46ドルまで上昇しましたが、その後97.92ドルで引けました。サウジアラビアのエネルギーインフラへの攻撃や、船舶へのリスクが継続していることも、中東からの供給リスクを高めています。

ホルムズ海峡は世界のエネルギー供給における重要な圧力ポイントであり、ゴールドマン・サックスは、この供給網の混乱が長期化した場合、ブレント原油が120ドルを超える可能性もあると警告しています。

金価格への影響は複雑です。ホルムズ海峡のリスクは安全資産への需要を支える一方、原油価格の上昇はインフレリスクを悪化させ、金利上昇とFRBの追加利上げの可能性を高めます。

主要な外部市場では、WTI原油先物価格は1バレル90ドル台半ばで推移し、ブレント原油は97.92ドル近辺で引けました。10年物米国債利回りは約4.80%です。米ドル指数は強含んでいます。

テクニカル面では、金価格の次の上値目標は4,422.00ドルのレジスタンス水準を再び超えることで、そこを超えれば4,465.00ドル、さらに4,564.00ドルが視野に入ります。一方、下値目標は4,365.00ドルを割り込むことで、さらに下では4,305.00ドル、4,363.00ドルがターゲットとなります。

最初のレジスタンスは4,422.00ドル、次いで4,465.00ドルにあります。最初のサポートは4,365.00ドル、次いで4,305.00ドルにあります。

銀価格の次の上値目標は67.21ドルを再び超えることで、そこを超えれば68.74ドル、70.76ドルがターゲットとなります。一方、弱気のシナリオでの次の下値目標は64.73ドルを割り込むことです。