AI需要で注目、光ネットワーク関連3銘柄

人工知能（AI）の進化を支える光ネットワーク関連企業への投資妙味が、一部企業の決算発表を受けて見直されています。中でも、データセンターの増設ラッシュで需要が拡大している分野として、シエナ（CIEN）、ルーメンタム（LITE）、コヒレント（COHR）の3社に注目が集まっています。

シエナ（CIEN）は、直近の第3四半期決算で、売上高、利益ともに市場予想を上回る好調な結果を発表しました。AIおよび光ネットワークに対する需要は引き続き堅調で、同社の調整後1株当たり利益（EPS）は2.11ドル、売上高は約17億ドルに達しました。これは前年同期比でEPSが215%増という目覚ましい成長です。調整後営業利益率も22.5%と過去最高を記録しました。

同社の受注残高は85億ドル（前年比8億ドル増）に達しており、今後も供給が需要に追いつかない状況が続くと見られています。2027年度には、受注残高が100億ドルを超え、売上高は前年比30%増になると予測されています。

しかし、好決算にもかかわらず、シエナ（CIEN）の株価は決算発表後に下落しました。その背景には、一時的な関税還付による利益押し上げ効果が一巡し、利益率が今後鈍化するとの見方や、業界全体に対する投資家の過度な期待が剥落した可能性が指摘されています。

さらに、シエナ（CIEN）の売上の42%をわずか2社の顧客が占めており、これらの顧客の動向次第で業績が大きく左右されるリスクも抱えています。同業他社であるアリスタネットワークス（ANET）が直近5日間で1.8%の下落にとどまり、過去1ヶ月ではむしろ上昇しているのに対し、シエナ（CIEN）が同期間で22%も下落している点は、業界全体のトレンドというよりは、同社固有の要因が株価に影響している可能性を示唆しています。

一方で、シエナ（CIEN）の決算は、AI関連のネットワーク需要の現状を把握する上で重要な情報源となります。光ネットワークシステムを提供する同社に対し、競合のルーメンタム（LITE）やコヒレント（COHR）は光コンポーネントやトランシーバーを手掛けています。今回のシエナ（CIEN）の株価下落は、これらの関連企業にとって、リスクとリターンのバランスを見直す機会となるかもしれません。データセンターの建設ブームが続く中、これらの企業の動向は引き続き注目されるでしょう。