Stitch Fix、回復の兆しに期待

オンライン衣料品スタイリングサービスを手掛けるStitch Fix（SFIX）は、アクティブ顧客数の減少が続いているものの、顧客一人当たりの収益増加やカテゴリー拡大を通じてトップラインの成長と利益率の改善を達成しました。同社は、2026会計年度（2025年7月～2026年6月）に13億4600万～13億5100万ドルの収益と4900万～5200万ドルのEBITDA（利払い・税引き・償却前利益）を見込んでおり、特にアクティブウェアとメンズカテゴリーでの需要の強さを強調しています。

同社は2024年3月時点でも「ホールド（中立）」評価でしたが、その後の業績は予想を上回る改善を見せています。アクティブ顧客数は減少傾向にあるものの、顧客単価の上昇や、より高単価な商品の拡充、メンズやアクティブウェアといった成長カテゴリーへの注力が奏功しています。これにより、売上高は増加し、利益率も改善する傾向にあります。

Stitch Fixは現在、ミッド～ハイシングル桁の魅力的な株価倍率（PERなど）で取引されており、手元資金は1億8680万ドル、負債はありません。アナリストは、さらなる好決算が確認されれば、格付け引き上げの可能性があると見ています。現状では、アクティブ顧客数の回復と収益性の持続性を見極めるために、引き続き「ホールド」のスタンスが妥当と考えられます。