AI向けGPUの安定稼働を支えるCredoの「隠れた堀」

AI（人工知能）向けGPU（画像処理半導体）の需要が急増する中、Credo Technology Group（CRDO）は、その独自の技術でデータセンターの安定稼働を支える「隠れた堀（競争優位性）」を築きつつあります。同社は、研究開発費の大幅な増加にもかかわらず、売上高115%増、非GAAP（一般に公正妥当と認められた会計原則）ベースの営業利益率48.2%という好調な業績を達成しました。

Credoの経営陣は、2027会計年度（2027年4月期）の売上高85%以上の成長、光関連製品の売上高6億ドル超、そして純利益率50%近くを目指すとしています。特に、同社が開発したPILOT（Predictive Link Monitoring）やZeroFlapといった技術は、GPUの利用率低下を10%から20%も改善できると顧客から報告されており、Credoの差別化要因となり得ます。GPUの利用率向上は、高価なGPUの稼働効率を最大化したいデータセンター事業者にとって極めて重要です。

さらに、NPO（Network Processing Unit）、アクティブLEDケーブル、OmniConnectといった新製品群は、成熟しつつある既存のAEC（Active Electrical Cables）事業に加え、2028会計年度以降の新たな成長ドライバーとして期待されています。

このような素晴らしい四半期決算にもかかわらず、CRDOの株価は一時226ドル超から170ドルへと下落しました。しかし、同社は前年同期比で115%の売上高成長を記録し、アナリストの予想を一貫して上回る業績を続けています。