ペプシコ、株価下落は買い場か？

食品・飲料大手ペプシコ（PEP）の株価が軟調な展開となっています。9月4日の終値は137.63ドルで、年初から約12%下落しました。しかし、アナリストは、堅調な国際事業と4.3%の配当利回りを背景に、現在の株価水準は「買い」の機会であると指摘しています。

同社は最近発表した第2四半期決算で、北米市場の回復の遅れを、国際事業の力強い成長で相殺したことを示しました。しかし、コア営業利益率（粗利益から販管費などを差し引いた利益率）は圧迫されており、販売数量の伸びは市場の期待を下回りました。

2026年までの業績見通しは据え置かれましたが、1株当たり利益（EPS）はレンジの下限に着地する可能性が高いとみられています。これは、第4四半期の好調と関税還付金に左右される見込みです。

アナリストは、同業他社との比較や過去のEV/EBITDA（事業価値/利払い・税引き・減価償却前利益）倍率に基づき、株価の目標を147ドルから156ドルと設定しています。しかし、さらなる株価上昇には、経営陣による計画の着実な実行と、マクロ経済リスクの緩和が不可欠だと分析しています。