高配当ETF「VYM」の見方を変えた要因

バンガード高配当株式ETF（VYM）に対する以前の見方を覆した要因について、金融情報サイト「Financial Serenity」が分析記事を公開しました。同サイトは、VYMのPER（株価収益率）がS&P500 ETF（SPY）をわずかに下回る水準にありながら、収益率は上回っている点を指摘しています。

VYMのフォワードPERは18.85倍で、SPYの20～21倍よりも低いと計算されています。これにより、配当利回りは2.20%と控えめながらも、収益面での魅力があると同サイトは分析しています。さらに、VYMの組入銘柄の多くを金融セクターが占めていることも特徴です。金利上昇局面では、銀行の利ざや拡大が期待できるため、このセクターへの傾斜がプラスに働く可能性があると指摘されています。

また、VYMは米国大型株に投資し、ROE（自己資本利益率）が18%を超える質の高い企業を選好する傾向があります。これは、インベスコ米国株ファクターETF（HDV）のような、より伝統的な高配当ETFとは一線を画す特徴だと分析されています。VYMはSPYと比較して配当利回りのスプレッド（差）が若干大きいものの、市場全体の低迷時にはSPYと同様の値動きをする可能性があり、ヘッジ（リスク回避）目的での利用には注意が必要だと締めくくられています。