タイソン・フーズ、牛肉危機に潜む好機

米大手食肉加工メーカー、タイソン・フーズ（TSN）は、業績の低迷と通期見通しの引き下げにもかかわらず、引き続き「買い」の推奨銘柄であると、IWA Researchは分析しています。同社株の現在のバリュエーションは、進行中の牛肉事業のリスクを既に織り込んでいるため、割安感があると指摘されています。

タイソン・フーズの牛肉事業は、歴史的な利益率の低下と牛の供給不足に直面しています。しかし、同社は2027会計年度までに効率を改善するための事業再構築を進めています。また、「ジミー・ディーン」や「ヒルシャー・ファーム」といったブランド擁する加工食品事業は、商品市況のサイクルを超えた利益率の拡大と予測可能性をもたらす可能性があり、長期的な企業価値向上を支えると期待されています。

IWA Researchは、市場が事業回復のスピードやリスク許容度に対して懐疑的であるものの、タイソン・フーズの本来の企業価値は現在の株価を大きく上回ると推定しています。