ジム・クレイマー氏「マグニフィセント7」買い時と推奨

著名投資コメンテーターのジム・クレイマー氏は、かつて市場を牽引した「マグニフィセント7（M7）」と呼ばれる巨大テクノロジー企業群に再び注目する時期が来たと述べました。長らく低迷が続いていたこれらの銘柄は、割安感が増しており、投資妙味が出てきたと指摘しています。

クレイマー氏は、CNBCの番組「Mad Money」で、「我々はM7の『復讐』を目撃しているが、ほとんどの人がそれに気づいていないようだ」と語り、「今こそ買い時だと考えている」と明言しました。

今年に入り、デルやスノーフレイクといった銘柄が急騰する一方で、M7の多くはS&P500指数の年初来上昇率13%にも遅れをとっています。アップル（AAPL）を除く、アマゾン（AMZN）、アルファベット（GOOGL）、メタ（META）、マイクロソフト（MSFT）、テスラ（TSLA）といった企業は、投資家の関心が新しい勝者へと移ったことで、相対的に出遅れているとクレイマー氏は分析します。

エヌビディア（NVDA）はアップルと同様に市場を上回るパフォーマンスを見せていますが、クレイマー氏はその株価収益率（PER）が非常に割安であるため、他のM7銘柄と同様に「買い」の対象に含めています。

「我々は、この市場の古いリーダーたち、忘れられたM7に立ち返って目を向ける必要がある。なぜなら、その多くが非常に割安になっているからだ」とクレイマー氏は説明。「PERで見ると、彼らは大きく遅れをとっており、それは単に間違っている」と付け加えました。

以下に、クレイマー氏がM7のうち6銘柄について挙げた、それぞれの買い増しを促す要因をまとめます。

アマゾン（AMZN）は、クラウドサービス「Amazon Web Services（AWS）」、広告事業、国際事業の好調にもかかわらず、今年に入ってからの株価上昇率はわずか12%にとどまっています。投資家はアマゾンがAIインフラに巨額を投じていることを懸念していますが、クレイマー氏はこれらの投資が、今後大きなリターンを生み出す段階に近づいていると見ています。「アマゾンのスマートな経営者であるアンディ・ジャシーが、昔ながらの方法でアマゾンのバランスシートを『破壊』することに意欲的である理由を、我々は皆忘れてしまっている。それは、この支出によって莫大な富を生み出すからだ…だからこそ、これは『鳴り物入りの買い』なのだ」とクレイマー氏は語りました。

アルファベット（GOOGL）も同様に出遅れています。Google Cloudの継続的な成長や、YouTube、Waymoといった価値ある事業があるにもかかわらず、株価は9%強の上昇にとどまっています。クレイマー氏にとって、その基盤となる事業の強さを考えると、株価は単純に安くなりすぎているとのことです。

メタ（META）の株価は、同社が州司法長官による巨額の訴訟（180億ドル規模）を解決し、クレイマー氏が「潜在的にさらに大きな財務リスク」と見ていた懸念材料が払拭されたにもかかわらず、今年に入って約7%下落しています。さらにクレイマー氏は、メタが余剰なAIコンピューティング能力を将来的に収益化する機会があると見ています。

マイクロソフト（MSFT）は、年初来約5%の上昇ですが、クレイマー氏によると、同社はデータセンターの電力確保に努めながら、クラウド事業「Azure」の収益見通しを投資家に示しています。

エヌビディア（NVDA）は、今年に入って約22%の上昇を見せていますが、来年の予想利益のわずか14倍で取引されており、クレイマー氏はその成長性を考慮すると依然として割安だと指摘。同社が大規模な自社株買いを発表すれば、株価をさらに押し上げる可能性があると述べています。

テスラ（TSLA）は、このグループの中で最も投機的な銘柄だとクレイマー氏は考えています。株価は今年に入って約16%下落しており、クレイマー氏は、宇宙開発企業スペースXとの提携の可能性が、テスラ株のカタリスト（株価上昇のきっかけ）になるかもしれないと示唆しています。

最終的にクレイマー氏は、投資家がM7から離れたのは、まさにこれらの企業が巨額のAI投資の成果を享受し始める可能性があるタイミングだと指摘。長年のデータセンターへの投資がバランスシートを圧迫してきたものの、このインフラが今後…（記事はここで途切れています）