米国株の集中リスクと国際株式

米国株式市場では、一部の大型株に投資が集中する「集中リスク」が投資家の間で懸念されています。特に、人工知能（AI）関連銘柄への熱狂が続く中、S&P500種株価指数における時価総額上位10銘柄の比率が40％に達するなど、市場の偏りが顕著になっています。

このような状況を受け、資産運用会社アメリカン・センチュリー・インベストメンツは、集中リスクを回避しつつ成長株への投資機会を提供するETF（上場投資信託）を提案しています。同社のETFプロダクト＆ストラテジー責任者であるサンドラ・テスタニ氏は、ETF Primeのポッドキャストで、市場の動向と投資戦略について語りました。

テスタニ氏は、同社が2018年に初めてETFを立ち上げて以来、アクティブETF（運用者が積極的に銘柄選定を行うETF）の分野で成長を遂げてきたことに言及。現在、米国のアクティブETF市場において、同社は4番目に大きい発行体となっています。アメリカン・センチュリー・インベストメンツとアバンティス・インベスターズのブランド全体で49本のETFを提供し、運用資産総額は約1600億ドルに達しています。

テスタニ氏は、近年の資金流入の主な要因として、2つのカテゴリーを挙げています。一つは、株式ポートフォリオにおける適切な分散投資への関心の高まりです。もう一つは、不確実性の高い債券市場の動向を踏まえ、どのようにリスクを管理するかという課題です。

市場の集中リスクに対して、アメリカン・センチュリーは「アメリカン・センチュリー米国クオリティグロースETF（QGRO）」を提供しています。このETFは、成長株へのエクスポージャーを維持しつつも、より分散され、質の高い銘柄に投資するアプローチを取っています。信託報酬は年率0.29％で、個別銘柄の組入比率を3.5％に制限することで、市場が拡大する局面でのパフォーマンス向上や、大型株が下落した場合のポートフォリオの安定化を目指しています。

また、テスタニ氏は国際株式の重要性も強調しました。米国株式市場が過去数年間好調だった一方で、昨年初めから国際株式が米国株式をアウトパフォームする場面も見られました。テスタニ氏は、市場タイミングを計ることは難しいとしつつも、国際株式への投資はポートフォリオに重要な分散効果をもたらすと指摘しています。米国のみに投資することは、グローバルな投資機会を制約してしまう可能性があると述べています。

同社は、国際株式への分散投資を促すETFとして「アメリカン・センチュリー国際クオリティグロースETF（QINT）」なども提供しており、投資家がグローバルな視点でポートフォリオを構築するのを支援しています。