AI需要増でインフラファンドに新リスク

Cohen & Steers Infrastructure Fund（UTF）は、AI（人工知能）データセンター開発に伴う電力需要の急増から恩恵を受けていますが、最新の業界データによると、予測される需要の一部は実現しない可能性が浮上しています。

同ファンドの直近の配当利回りは7.30%と高い水準にありますが、これは最近および過去5年間の純資産価値（NAV）のパフォーマンスが支払率を上回っていることから、持続可能であると考えられています。

UTFの主な保有銘柄であるNextEra Energy（NEE）、TransAlta（TRP）、NiSource（NI）は、データセンタープロジェクトにおいて規制当局の支援を受けており、投機的なAI電力需要へのエクスポージャーを低減しています。

しかし、AI関連の電力需要の伸びが鈍化する可能性が指摘されており、これがファンドの将来的な収益に影響を与えるリスク要因となる可能性があります。アナリストは、UTFの現在のNAVに対する割引率が1.43%であり、これは過去1年間の平均を上回っているため、割引率がさらに拡大しない限り、さらなる上昇は限定的であると見ています。

全体として、UTFはインフラセクターへの投資を通じて安定したインカムゲインを目指す投資家にとって魅力的な選択肢であり続けていますが、AIブームの持続性に関する不確実性は、今後のパフォーマンスを評価する上で考慮すべき重要な要素となっています。