WPC、アナリストが「買い」に格上げ

不動産投資信託（REIT）のW. P. Carey（WPC）について、アナリストが投資判断を「中立」から「買い」に引き上げたことが明らかになりました。同社が持つポートフォリオの強固な指標と、割安感のあるバリュエーションが評価された形です。

WPCは、98.5%という高い物件稼働率、平均12年に及ぶ賃貸契約期間、そして調整後FFO（不動産投資信託の収益力を示す指標）に対する配当性向71.1%を誇ります。これらの要素は、予測可能なキャッシュフローと5.3%以上の配当利回りを支える基盤となっています。

さらに、地理的およびテナントの分散も進んでいます。賃料収入（ABR）の33%は米国外からのものであり、上位10テナントのABR比率は18.1%にとどまっています。これにより、リスク調整後のリターンを高めていると考えられます。

アナリストは、WPCをこのニッチ市場における最も強力なプレーヤーの一つと位置づけ、二桁のリターンの可能性を秘めていると見ています。実際に、アナリスト自身も長年WPCの株式を保有しており、直近の購入以降、株価は13%以上上昇。配当を含めると、21%以上のトータルリターンを達成したと述べています。

アナリストは、配当による資産形成に注力する一方、別途成長ポートフォリオも運用しています。本業ではM&Aアドバイザーとして、企業売買の助言や財務モデル作成、デューディリジェンス、交渉などを手掛けており、特にテクノロジー、不動産、ソフトウェア、金融、生活必需品セクターに精通しています。

今回の格上げは、WPCの安定した収益基盤と、現在の株価水準が持つ魅力によって後押しされたものと言えるでしょう。