ファストファッションSHEIN、香港上場初日に7%下落

ファストファッション大手SHEIN（シーイン）の株式が、火曜日に香港市場で取引を開始した初日に7%下落しました。同社はシンガポールに本社を置いています。

SHEINは新規株式公開（IPO）で約2億8000万株を売り出し、最終的な発行価格を1株あたり48.56香港ドル（約990円）に設定しました。これは、上限価格の49.5香港ドルを下回る水準です。これにより、約136億香港ドル（約2200億円）の資金調達となりました。

今回のIPOによるSHEINの企業価値は約265億ドル（約4兆円）と評価されており、2022年のプライベート市場での評価額1000億ドルから大幅に低下しました。

SHEINの香港市場への上場は、以前試みたニューヨークやロンドンでの上場が実現しなかったことを受けてのものです。2022年に本社をシンガポールに移転した中国発の同社は、2023年に米国でのIPOを非公開で申請した後、ロンドン市場への上場を目指していました。しかし、ロンドンでは中国政府がサプライチェーンのリスク開示に関連して承認を保留し、事実上上場が阻止されていました。

SHEINは、IPOで調達した資金の40%をテクノロジー能力の強化に、さらに40%をブランド認知度の向上とグローバル展開の強化に充てる計画です。残りは、企業責任への取り組みや一般法人目的のために使用される予定です。これは同社の目論見書で明らかにされています。

目論見書によると、SHEINの2025年度（2025年3月期）の純収益は418億ドル（約6兆7000億円）で、前年度の387億ドルから増加しました。しかし、今年第1四半期（1～3月期）の収益は90億5000万ドルでしたが、前年同期の黒字から一転して9900万ドルの純損失を計上しました。同社は、この損失の主な原因を、転換可能な償還優先株式に関する公正価値の変動によるものだと説明しています。