アイアン・リミテッド、AI移行は想定超え

アイアン・リミテッド（IREN）のAI（人工知能）への移行が、アナリストの予想よりも速いペースで進んでいます。AIクラウドからの収益は既にマイニング事業を上回り、年間約40億ドルの契約済み年間経常収益（ARR）に達しました。

特に注目すべきは契約の経済性です。1メガワット（MW）あたりの価格は上昇傾向にあり、顧客はインフラ投資の一部を前払いする形で負担するようになっています。

2027年度の設備投資計画（CapEx）は250億ドルから300億ドルと巨額に見えますが、アイアン・リミテッドは当初懸念されていたほど株式の発行（希薄化）に頼らない計画です。

今後、アナリストが注視するのは、契約済みの容量が計画通りに稼働を開始するか、そして収益が急増するコストベースを上回るペースで拡大するかどうかです。

アイアン・リミテッド（IREN）に対する以前の「強い買い」推奨は、株価が27%下落したのに対し、市場全体（SPX）が16%上昇したことで、芳しい結果とはなっていません。株の希薄化が株価の重しとなっています。