アセント、特殊化学品への転換完了

特殊化学品メーカーのアセント・インダストリーズ（ACNT）は、ステンレス鋼事業の売却・分離を完了し、特殊化学品専業メーカーへの転換を終えたと発表しました。同社は既存の製造能力を活用し、年間1億2000万ドルから1億3000万ドルの売上高を目指します。

アセントは、受託製造よりも自社開発製品の販売比率を高め、プロジェクトパイプラインを拡大することで、より利益率の高い成長を追求しています。特に、塗料、農業、水処理、石油・ガスといった特殊化学品市場に注力しています。

同社は、負債がなく、約3300万ドルから3400万ドルの現金を保有するなど、強固な財務基盤を維持しています。

今年初めに買収したミッドウェスト・グラフィックス（Midwest Graphics）の買収により、年間約1100万ドルの売上高と約200万ドルの調整後EBITDA（利払い・税引き・償却前利益）の増加が見込まれています。製造統合は来年初頭に完了する予定です。

アセントのブライアン・キッチン最高経営責任者（CEO）は、同社の変革は2024年に現経営陣が就任した後に始まったと説明しました。当時、同社は特殊化学品とステンレス鋼の両事業を運営していましたが、2025年中にステンレス鋼事業を売却または分離し、特殊化学品事業に特化しました。

キッチンCEOによると、アセントは2025年末時点で約7500万ドルの売上高、約200名の従業員、4つの製造拠点、6つの製造プラントを有していました。売上高の約95%は国内供給の原材料によって支えられています。

同社が製造する特殊化学品は、農業、パーソナルケア、水処理、繊維、石油・ガス、塗料などの市場で使用されています。

キッチンCEOは、アセントが受託製造よりも自社製品の販売比率を意図的に高めていると述べました。経営陣は、自社製品販売の方がより予測可能で、利益率の高い収益をもたらすと考えています。2023年には売上高の約90%を受託製造が占めていましたが、今年上半期には受託製造が約65%、自社製品販売が約35%へとシフトしました。

同社は、顧客と協力して、技術開発、サプライチェーンサポート、専用製造設備、カスタム製造を含むカスタマイズされた化学ソリューションを提供しています。キッチンCEOは、ある顧客のために週末にサンプルを開発し、その結果、約2ヶ月で約700万ドルの新規ビジネスを獲得した事例を挙げました。このビジネスは、当初の受注以降も成長を続けているとのことです。

また、昨年第4四半期には、15〜20製品のポートフォリオに関連する約1000万ドルの商業契約を獲得したことも明らかにしました。このビジネスは、第1四半期末または第2四半期初頭にフル稼働に達しました。

キッチンCEOによると、アセントの販売プロジェクトパイプラインは、2025年第1四半期から第2四半期にかけて約1億ドル増加しました。この増加分の約半分は、ミッドウェスト・グラフィックスの買収に関連するものです。同社は昨年、約100件の販売プロジェクトを実施し、平均販売サイクルは約3ヶ月、成約率は18%でした。経営陣は、この成約率を将来的には30%まで引き上げることを目指しています。

アセントの製造資産の稼働率は約45%であり、経営陣は、この遊休能力を大幅な設備投資なしに収益化できると考えています。