Aebi Schmidt、2030年売上30億スイスフラン目標

特殊車両メーカーのAebi Schmidtは、2030年までに売上高を現在の約19億スイスフラン（2025年プロフォーマ）から30億スイスフラン（約4,950億円）に、EBITDAマージンを9%から13%に引き上げる目標を発表しました。成長は、既存事業の拡大とM&A（合併・買収）でほぼ均等に達成する計画です。

同社は昨年、特殊車両メーカーのShyft Groupを株式交換で買収し、2025年7月にナスダックに上場しました。2025年のプロフォーマ売上高は約19億スイスフランでした。2026年の売上高は中間値で20億5,000万スイスフランを見込んでおり、2030年までに30億スイスフランを目指します。2030年までの成長の約半分は既存事業の拡大、残りの半分はさらなるM&Aによるものと予測しています。同社は過去10年間、この組み合わせにより年平均20%の売上高成長率を達成してきました。

Aebi Schmidtは、自治体インフラ、空港・シャシー機器、物品輸送、商用トラック、農業の5つの主要顧客セグメントにサービスを提供しています。道路清掃車や除雪車などの自治体向け製品が売上の約40%を占めます。空港・シャシー部門は同社で最も利益率の高い事業であり、滑走路の除雪ソリューションなどの設備を空港に供給し、国際空港で主導的な地位を確立しています。また、より小規模で汎用性の高い製品を地域空港や一般航空空港向けに投入し、市場を拡大しています。

Shyft買収により追加された、ウォークイン配送バンなどの物品輸送部門は、2026年および2027年の重要な増収ドライバーになると見られています。パンデミック期間中の需要ピーク後、ウォークインバン市場の需要は一時的に弱まりましたが、2025年後半から回復基調にあり、同社は2027年まで受注で埋まっているとのことです。この事業は総売上の約20%を占めます。

商用トラック部門には、配管工や造園業者などが使用するサービスボディが含まれます。Shyftの買収により、Aebi Schmidtはこれらのサービスボディを外部調達から内製に切り替え、利益率の改善を支援しています。農業部門は、急峻なアルプス地域向けの特殊機器が中心で、同社で最も小さいセグメントですが、スイスやオーストリアなどのアルプス市場で主導的な地位を占めています。

Shyftの買収は予想を上回る成果をもたらしており、買収前12ヶ月と比較して、受注は26%、収益性は22%増加しました。買収によるシナジー効果は、年内に年率3,700万ドルのペースに達し、さらに来年末までに500万ドルが追加されると見込まれています。今後のM&Aは、小規模な追加買収や、アップフィット施設、ディーラー、特殊製品の機会に焦点を当て、米国市場の拡大を目指します。同社は、さらなる買収を進める前に、有利子負債倍率を約2.0倍まで引き下げる計画です。