ATNインターナショナル、タワー売却で成長と利益改善へ

米国の通信インフラ企業ATNインターナショナル（ATNI）は、保有していた米国内のタワー（通信鉄塔）事業を売却し、2億6800万ドル（約400億円）の現金収入を得ました。同社はこの資金を活用し、顧客基盤の拡大、利益率の改善、そして規律ある資本配分を進める方針を明らかにしました。

ATNインターナショナルのナジ・クリー社長兼CEOは、数ヶ月前に同社に着任したばかりですが、ATNが米国内外で事業を展開する通信事業者であることを説明しました。同社は法人、通信事業者、家庭、個人顧客に対し、固定・移動体通信サービスを提供しており、従業員数は2,000人を超えます。クリー氏によると、ATNの年間売上高は約7億2800万ドル、調整後EBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）は約1億9000万ドルです。同社は通期の調整後EBITDAを1億8300万ドルから1億9300万ドルの範囲と見込んでおり、タワー売却に伴う約1200万ドルの収益と費用の減少を考慮しても、前年比での成長が見込まれるとしています。

第2四半期の業績は、米国内外の両事業セグメントで好調なオペレーションを示しました。売上高は前年同期比で約2%増加し、調整後EBITDAは約9%増加、調整後EBITDAマージンは1.70%ポイント（170ベーシスポイント）拡大しました。営業利益は2億4000万ドルで、この中にはタワー売却益として計上された2億3000万ドルが含まれています。タワー事業売却による初期の収入2億6800万ドルのうち、6800万ドルはコバンク・リボルビング・ファシリティ（※変動金利で融資を受けられる契約）の借入金返済に充てられました。第2四半期末時点での同社の負債総額は5億1300万ドル、負債比率は0.91倍、未利用の借入枠は2億4000万ドルでした。

さらに、ATNは来年中に完了を見込む約4100万ドル規模の周波数帯（スペクトラム）売却も発表しました。自社株買いの承認枠を1500万ドルから3000万ドルに引き上げたものの、経営陣は引き続き最適な資本の使い方を検討しています。クリー氏は、「自社株買いに1ドルを投じるのと、ネットワークや有機的・非有機的な成長に投資するのと、どちらのリターンが高いかを見極めるのに少し時間が必要だ」と述べ、「現在、その分析を進めており、非常に規律を持って取り組んでいる」と語りました。同社は四半期配当を5.5%引き上げて1株あたり0.29ドルとし、1999年以降、四半期配当を継続しています。

ATNの米国事業と国際事業の売上高への貢献度はほぼ同等で、法人顧客と家庭顧客の比率もほぼ均等です。ただし、セグメントによって顧客構成は異なり、米国では法人向けサービスに強みを持ち、国際的には個人顧客へのサービス提供が中心です。カリブ海地域では、ATNは27万3000世帯にサービスを提供しており、うち13万5000世帯が顧客となっています。特に国際事業では固定ブロードバンドが重要な位置を占めており、多くの市場で競争が限定的であることや、光ファイバー網の整備が顧客増加と高速サービス提供を後押ししています。クリー氏によれば、ガイアナは大きな成長機会となっています。同国では石油・天然ガス発見に伴う大規模なインフラ投資が進み、年率約20%の高いGDP成長を記録しています。ATNはガイアナで既存の固定網事業者であり、多くの銅線網を光ファイバーに更新しており、現在、光ファイバー網の整備は75%程度完了しています。ケイマン諸島でも、ATNは光ファイバー網の拡張を進めており、東部地域の整備完了後、島全域をカバーする見込みです。