Smith-Midland、受注残高1000億円目指す

プレハブコンクリート製品メーカーのSmith-Midland（SMID）は、2026年第2四半期（2026年4～6月期）の受注残高が19%増の5740万ドルに達したことを発表しました。同社は、販売・マーケティング活動の強化を通じて、受注残高を約1億ドルまで拡大することを目指しています。最近受注した1000万ドルの州間高速道路81号線プロジェクトは、今回の発表された受注残高には含まれていません。

同社は、収益性の高いバリアレンタル事業を拡大しており、保有するバリアの総延長を約10マイル（約16キロメートル）から150マイル（約240キロメートル）に増やしました。これに加え、約500基のクラッシュクッション（衝撃吸収材）も保有しています。この需要拡大は、各州がMASH（Manual for Assessing Safety Hardware）準拠の安全バリアへの移行を進めていることが背景にあります。特にカリフォルニア州は2027年を移行期限として設定しています。

Smith-Midlandは、インフラ投資の拡大、バージニア州北部でのデータセンター建設に伴うユーティリティ・ヴォールト（地下埋設管路の点検・保守用空間）への需要増加、そして「SoftSound」や「SlenderWall」といったプレハブ製品への関心の高まりを成長機会と捉えています。さらに、リーン生産方式（無駄を徹底的になくす生産方式）やコスト管理を通じて、利益率の改善も優先事項としています。

同社のAshley Smith最高経営責任者（CEO）とDominic Hunter最高財務責任者（CFO）は、高速道路用安全バリア、インフラ建設、ユーティリティ・プロジェクト、プレハブ建築システムにおける成長機会について説明しました。1960年にSmith CEOの祖父の農場で創業した同社は、バージニア州、メリーランド州、ワシントンD.C.の施設を通じて、独自の製品および汎用的なプレハブコンクリート製品を製造しています。独自の製品ラインナップには、J-J Hooks高速道路用バリア、Easi-SetおよびEasi-Spanユーティリティ製品、SoftSound防音壁、SlenderWall軽量プレハブパネルシステムなどが含まれます。

Smith CEOは、老朽化した道路用バリアの交換が大きな追い風となっていると指摘しました。連邦高速道路局（FHWA）の衝突試験基準は定期的に更新されており、各州はMASH安全基準を満たす新しいバリアへの移行期限を設ける動きが強まっています。同社のJ-J Hooksバリアは、販売、レンタル、ライセンス供与を通じて提供されています。Smith CEOによると、カリフォルニア州は2027年1月1日をMASH試験済みバリアの使用期限としており、同社のカリフォルニア州のライセンシーは、カリフォルニア州北部・南部およびネバダ州リノの施設での生産を増やしています。

Smith-Midlandは、バリアレンタル事業「Concrete Safety Systems」も拡大しています。数年前には約10マイルだったレンタルバリアの総延長は、現在約150マイルにまで増加しました。これには、バージニア州北部の大型プロジェクト後に顧客から買い戻したバリアも含まれます。同社はまた、約500基のクラッシュクッションをレンタルフリートに加えています。Smith CEOは、レンタル事業では設置、移設、撤去サービスも提供しており、この事業モデルは継続的な収益と、在庫やその他の事業への再投資が可能な初期プロジェクトのキャッシュフローを生み出す源泉であると説明しました。

質疑応答の中で、Smith CEOは、同社のバリア生産能力の稼働率が約80%であり、バリア投資に対する回収期間は約3年半と推定されることを明らかにしました。同社は現在、限定的なたわみを持つバリア設計を開発中であり、これは競合製品よりも設置コストが低くなる可能性があるとSmith CEOは述べています。ただし、この製品は商業化に向けて、さらなる衝突試験、連邦政府および各州の承認が必要とのことです。

Hunter CFOは、Smith-Midlandの2026年第2四半期 filings における受注残高が5740万ドルで、第1四半期から19%増加したと報告しました。