イースタリー、高配当と成長の二兎を追う

政府機関向け不動産投資信託（REIT）のイースタリー・ガバメント・プロパティーズ（DEA）は、堅調な第2四半期決算を発表し、通期のコアFFO（不動産運用収益）ガイダンスを引き上げました。収益と利益の成長は勢いを維持しています。

同社の株価は、将来のFFOの8倍未満で取引されており、7%を超える配当利回りを提供しています。これは、リスク許容度が高いインカム重視の投資家にとって魅力的です。

今後の株価上昇には、レバレッジ（負債比率）を6.0倍～6.75倍の目標レンジに向けて引き下げること、そして15億ドル規模の買収パイプラインを成功裏に実行することが鍵となります。

アナリストは、依然として高いレバレッジとマクロ経済リスクを考慮し、現時点では「ホールド（中立）」のレーティングを維持しています。しかし、今後2～4四半期でFFOの成長を維持し、レバレッジを削減できれば、レーティングを引き上げることも検討するとしています。