ETF市場、過去最高記録更新へ

米国籍ETF（上場投資信託）市場は、個人投資家の旺盛な資金流入により、過去最高記録の更新が目前に迫っています。8月単月で1500億ドル（約23兆円）の純資金流入を記録し、年初来では1兆4000億ドルに達しました。これは、昨年の年間記録である1兆5000億ドルを、秋の本格的なシーズンが始まる前に上回るペースです。

こうした中、ETF市場では大手資産運用会社による買収や、スマートベータ（特定の指数に連動するだけでなく、付加価値を追求する運用手法）分野の強化が進んでいます。

T.ロウ・プライス、F/Mインベストメンツを買収

T.ロウ・プライスは、F/Mインベストメンツを買収することで合意しました。この買収により、F/Mインベストメンツが持つ債券運用、特に米国債3ヶ月物ETF（TBIL）のような専門性の高い分野が、T.ロウ・プライスの既存の運用ラインナップに加わることになります。現在70億ドルの運用資産を持つTBILは、同社のポートフォリオ債券ETF（TAGG）などと相補的な関係を築くと考えられます。

ビクトリー・キャピタル、ファースト・イーグルを買収

ビクトリー・キャピタルは、ファースト・イーグルを買収し、運用資産総額5710億ドル（約88兆円）の大手資産運用会社となります。ファースト・イーグルは、ピーター・L・バーンスタインやビクトリーといったブランドと共に、ミューチュアルファンド（投資信託）分野で強みを持っています。近年ETF市場にも参入しており、グローバル株式ETFであるFEGEやFEOEは成功を収めています。これらのETFは、同社の主力であるフリーキャッシュフロー関連ETFと組み合わせて活用できる可能性があります。フリーキャッシュフローETF（VFLO）は100億ドルを、その成長版であるGFLWは10億ドルをそれぞれ超える運用資産を抱えています。

VettaFi、RAFIインデックスを買収

VettaFiは、RAFIインデックスの買収を完了し、スマートベータ分野でのプレゼンスを強化しました。RAFIのファンダメンタル指数は、シュワブやインベスコなどのETFに採用されています。RAFIの経験豊富なチームがVettaFiに加わることで、同社は機関投資家レベルのリサーチ力と、独自のインデックス構築プラットフォーム、そして広範な販売網を組み合わせることができます。

その他、ブランド再編や人材移動も

ノーザン・トラスト・アセット・マネジメントは、同社のETFブランド「FlexShares」を、親会社であるノーザン・トラストのブランドに統合することを発表しました。例えば、運用資産70億ドルのノーザン・トラスト・モーニングスター・グローバル・アップストリーム天然資源ETF（GUNR）などが、今後ノーザン・トラストのブランドで展開されます。

新興ETFプロバイダーであるCorgiは、ウィズダムツリーで長年アナリストとして活躍したジェフ・ウェニガー氏を最高投資責任者（CIO）に迎え入れ、機関投資家からの信頼獲得を目指しています。Corgiは、フォトニクス分野のETF（EUV）を中心に、約200本のETFと10億ドルの運用資産を急速に拡大しています。

今回のETF市場の動向は、世界的な経済状況にかかわらず、ETFエコシステムの勢いが衰えることがないことを示しています。