Nvidia株、決算好調で7%高

米半導体大手エヌビディア（NVDA）の株価が、現地時間27日の時間外取引で一時7.56%上昇し、225.50ドルをつけました。これにより、1週間にわたる下落トレンドに終止符を打った形です。

今回の株価上昇は、同社がウォール街のアナリストによる厳しい業績予想を上回る決算を発表した直後に起こりました。売上高はアナリスト予想の921億7000万ドルに対し、962億2000万ドルに達しました。1株当たり利益（EPS）も2.22ドルと、予想の2.10ドルを上回りました。

特に注目されたのは、売上高が前年同期の467億ドルから倍増したことに加え、2028会計年度（FY2028）の成長率見通しが70%に達したことです。これはアナリスト予想の44%を大きく上回るものでした。

しかし、決算発表資料には、今後の株価の安定性や成長に対する懸念材料も含まれています。

まず、顧客集中が引き続き懸念されています。第2四半期末時点で、売掛金残高の70%がわずか5社の顧客からのものでした。また、一部の「投資適格級の購入」を行う顧客に対しては、支払い期間を90日から12ヶ月に延長するプランを提供していることも明らかになりました。

さらに、エヌビディアは新たに「負債」をリスク要因として特定しました。250億ドルのコマーシャルペーパープログラムと350億ドルのシニアノートを発行しており、特に1年から5年以内に返済期限が到来する負債は150億ドルに達し、前期の27億5000万ドルから大幅に増加しています。

ジェンスン・フアン最高経営責任者（CEO）は、大手テック企業がすでに「汎用人工知能（AGI）」を達成したと発言しました。AGIは、人間のように自ら考え、学び、行動できる機械を指す言葉ですが、その定義は曖昧であり、今回の発言は解釈が分かれるところです。

また、今回の四半期決算とは直接関係ありませんが、エヌビディアはハギングフェイス（Hugging Face）を約130億ドルで買収することで合意した模様です。ハギングフェイスは、最近になって130億ドルでの買収先を探しているとの報道がありましたが、買い手を見つけるのに苦労しているとの見方もありました。

これらのリスク要因があるにもかかわらず、今回の決算は好調でした。2026年初頭から停滞していたエヌビディア株にとって、今回の急騰はブレイクアウトの兆候となる可能性があります。人工知能（AI）ブームが始まった2022年後半以降、株価は約20倍に上昇しましたが、今年に入ってからは伸び悩んでおり、年初来の上昇率は11.02%にとどまっています。これは、S&P500指数の11.92%上昇、ナスダック100指数の15.94%上昇と比較しても、やや見劣りする状況です。