NVIDIA、AI需要で売上高予想を上回る

AI（人工知能）向け半導体大手のNVIDIA（エヌビディア、NVDA）は、第3四半期の売上高がアナリスト予想を上回るとの見通しを示し、株価は上昇しました。同社は、AIチップへの根強い需要が継続すると見ています。

NVIDIAは、2028年度（2028年1月期）の売上高が約70%増加するとの見通しも発表しました。さらに、Amazonのクラウドコンピューティング部門であるAmazon Web Services（AWS）とのパートナーシップを拡大し、2027年と2028年にかけてAWSのグローバルインフラに200万基のNVIDIA製GPU（画像処理半導体）を追加導入する計画を明らかにしました。これを受けて、NVIDIAの株価は時間外取引で4%以上上昇しました。

NVIDIAの業績は、AI市場の動向を示す重要な指標とされています。同社のチップは、世界中の主要なデータセンターや高度なAIモデルの多くで利用されています。今回の発表は、MicrosoftやMetaといったNVIDIAの主要顧客が、今年AIインフラに7300億ドル以上を投資するとの見通しを強化した数週間後に行われました。これは昨年の4000億ドルから大幅な増加となります。

しかし、テクノロジー企業によるAIインフラへの投資の一部は、NVIDIAへの依存を減らすことを目的とした自社開発チップへとシフトしています。また、NVIDIAはAIブームの複雑な資金調達エコシステムにおいて、6つの主要金融機関との新たな提携を通じてAIインフラ向けに5000億ドル以上の調達を支援する保証を提供することでも注目されています。

アナリストは、NVIDIAの次世代チップ「Rubin」の生産開始や、半導体サプライチェーンにおけるメモリ価格の高騰により、同社の利益率が圧迫される可能性があると見ています。NVIDIAは、第3四半期の調整後 gross margin（粗利益率）を74%（±0.5%ポイント）と予測しており、アナリスト予想の74.77%とほぼ一致しています。

NVIDIAは、第3四半期の売上高を1080億ドル（±2%）と予測しました。これは、LSEGのデータによると、アナリストの平均予想である1041.9億ドルを上回っています。同社は、この見通しに中国からのデータセンター向けチップ販売は含まれていないと述べています。中国事業は依然として不確実性が高い状況です。

今年5月、米国政府はAlibaba（アリババ）、Tencent（テンセント）、ByteDance（バイトダンス）を含む約10の中国企業に対し、NVIDIAの高性能AIチップ「H200」の購入を認めましたが、納入は数ヶ月遅延していました。NVIDIAは6月に中国顧客に対し、新CPU「Vera」を8月までに提供可能と説明していましたが、米国商務省当局者は「非常に少ない」出荷に留まっていると述べています。

AIによるタスク自動化や問い合わせ対応が進むにつれて、NVIDIAのGPUは、推論（inference）と呼ばれる処理により適したCPU（中央処理装置）やカスタムチップとの競争に直面しています。この動きは、大手テクノロジー企業が自社開発シリコンへの投資を加速させる要因となっています。Metaは9月に自社開発AIチップ「Iris」の製造を開始する計画であり、AlphabetはIntelから2028年までに300万個以上のチップを購入する予定です。IntelやAMDといった競合他社も推論市場をターゲットにしており、Baidu（バイドゥ）などの中国企業も既に自社チップを開発しています。