「BIGY」ETF、目標利回り12%の魅力とリスク

米国の個人投資家向け金融情報サイト「Stock Club」は、大型株を対象としたオプション収入型ETF「YieldMax Target 12 Big 50 Option Income ETF（BIGY）」に関する分析記事を配信しました。同ETFは、米国の時価総額上位50社を対象に、主にコール・クレジット・スプレッド戦略（※）を用いて、目標利回り12%の分配金を目指しています。

BIGYは、より大規模なコール・ライティング戦略（※）を採る競合ETFと比較して、競争力のあるリターンを提供していると評価されています。しかし、そのパフォーマンスは、いわゆるメガキャップ（巨大企業）株式の強さに大きく依存する構造となっています。

同ETFの経費率は比較的高めに設定されており、また、堅調な株式市場への依存度が高いことから、市場が長期的に低迷した場合、分配金の持続性や基準価額（NAV）の維持にはリスクが伴うと指摘されています。これは、同様の戦略を採用する他のETFにも共通する課題です。

（※）コール・クレジット・スプレッド戦略：コール・オプション（買う権利）を売却し、同時に権利行使価格の高い別のコール・オプションを購入することで、プレミアム（オプション料）収入を得る戦略。損失は限定されるが、利益も限定される。

（※）コール・ライティング戦略：コール・オプションを売却し、プレミアム収入を得る戦略。株価がオプションの権利行使価格を上回った場合、損失が発生する可能性がある。