Sezzle、株価急落も「見過ごされた価値」で買い推奨

米国の後払い決済（BNPL）サービスを提供するSezzle（SEZL）の株価が、決算発表後に約34%急落したものの、アナリストは同社に「買い」を推奨しています。同社は2026年下半期まで30%の収益成長率を維持する見通しを示しており、市場が見落としている「オペレーティング・レバレッジ」（事業規模の拡大に伴う利益率の向上）に注目が集まっています。

Sezzleは、サブスクリプションモデルを採用したBNPLサービスを展開しており、これが安定した継続収益と、競合他社と比較してリスク管理の向上につながっていると分析されています。同社は最近、新たな信用契約を締結し、資金調達コストをSOFR（担保付翌日物金利）＋3.86%に引き下げました。これは、将来の純利益と利益率の拡大を後押しする要因となります。

アナリストの分析によると、Sezzleの割引キャッシュフロー（DCF）モデルに基づく内在価値は156.80ドルと算出されています。現在の株価119.11ドルに対して、約31.64%の安全マージン（Margin of Safety）があると評価されています。

今回の株価下落は、決算内容そのものに問題があったわけではなく、市場の過剰反応によるものとみられています。Sezzleは、その独自のビジネスモデルと財務改善により、今後の成長が期待できる企業として注目されています。