ハイマ、CMO事業を評価し目標株価引き上げ

証券会社のジェフリーズは、製薬会社のハイマ・ファーマシューティカルズ（Hikma Pharmaceuticals PLC、LSE:HIK、OTC:HKMPF）の目標株価を1,870ペンスから2,025ペンスに引き上げました。これは、同社の受託製造（CMO）事業の拡大が成長ストーリーを支えると評価したためです。

「買い」のレーティングは維持されており、新しい目標株価は、火曜日の終値1,633ペンスから24%の上昇を見込んでいます。

アナリストのジェームズ・ベイン＝テンペスト氏は、CMO部門とその長期的な可能性に勇気づけられ、中期的には収益と利益の予測を1%から2%引き上げました。

ジェフリーズは、最近の処方薬事業の牽引役となった睡眠障害治療薬「ソディウム・オキシベート」に関する戦略的決定については、依然として慎重な見方を示しています。ハイマの経営陣は、同製品による将来的な向かい風はCMO事業の拡大で相殺されると見込んでおり、大規模契約の商業生産は2027年に開始される予定です。ハイマは、2030年までに処方薬収益の約20%を受託製造で得ることを目標としています。

同社は中間決算で通期のグループガイダンスを据え置いた一方、ブランド製品のガイダンスはレンジの上限に引き上げました。ジェフリーズは、これを中東・北アフリカ地域における地政学的な混乱後の入札時期と一時的な在庫積み増しによるものと分析しています。

ジェフリーズは、上半期の業績をそのまま年間のペースとして読み取るべきではないと注意を促しています。マーケティングおよびプロモーション活動は、渡航制限により延期されていましたが、下半期に再開されるため、収益と収益性の両方が上半期に偏っています。経営陣は、より持続可能な軌道として、ブランド製品の収益成長を中〜高単桁（mid to high single-digit）、営業利益率を20%台半ば（mid-20s）と見ています。

株価の重しとなっていた注射剤事業は安定化しました。ヴァンコ・レディ（Vanco Ready）の顧客の約80%が、タイザバン（Tyzavan）に完全に、あるいは部分的に切り替わっており、ジェフリーズは同部門のトップラインと利益の成長が2027年から回復すると予想しています。

ジェフリーズは、今年の収益を34億6,000万ドルと予測しており、これはコンセンサスとほぼ一致しています。2027年には35億7,000万ドルに増加すると見ており、これは市場予想を約1%下回る水準です。同社の株価は過去1年間で1,187ペンスから1,865ペンスの間で推移しています。