マーベル、AI需要で業績見通し再引き上げか

半導体メーカーのマーベル・テクノロジー（MRVL）は、米国時間木曜日の取引終了後に2027会計年度第2四半期決算を発表する予定です。アナリストは、過去2回の決算発表で通期の業績見通しを引き上げたことから、今回も同様の動きがあると見ています。

同社の株価は、AI（人工知能）関連への期待感による評価見直し（デレーティング）の影響で、6月の高値から約28％下落しています。株価収益率（PER）も、6月の68.3倍から現在の58.4倍へと低下しました。

しかし、グーグル（GOOGL）との契約および121.9億ドルに上るワラント（新株予約権）は、6月に指摘された顧客の多様化をさらに進めるものです。これは、グーグルがTPU（Tensor Processing Unit：AI処理に特化した半導体）を導入するたびに連動して拡大する仕組みとなっています。

マーベルは、インターコネクト（相互接続）技術とカスタムシリコン（特定用途向け半導体）という2つの分野でAIインフラ投資の恩恵を受けており、これらの市場はいずれも同社の業績見通しを上回るペースで拡大しています。

この記事では、第2四半期決算発表を前にしたマーベルの現状と、株価の下落が投資機会となり得ると考える理由について解説します。