Coeur Mining、割安感は後退も成長性で上昇余地

貴金属採掘企業のCoeur Mining（CDE）は、最近の決算発表で記録的な収益とキャッシュフローを達成し、アナリストから「Strong Buy（強い買い推奨）」の評価を維持されました。目標株価は26ドルに設定され、現在の株価から約30%の上昇が見込まれています。

同社は第2四半期に、過去最高の売上高、調整後EBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）、そして3億8800万ドルのフリーキャッシュフロー（営業活動によるキャッシュフローから投資活動によるキャッシュフローを差し引いたもの）を記録しました。期末時点での現金及び現金同等物は11億ドルに達し、純現金ポジションを確保しています。

以前の記事執筆時と比較して、Coeur Miningのバリュエーション（企業価値評価）は大きく変化しました。以前は同業他社と比較して割安な水準で取引されていましたが、現在は収益やEV/EBITDA（企業価値÷利払い・税引き・減価償却前利益）といった指標で、セクター平均に近づいています。この変化は、投資家が同社の「実行力」、すなわち計画通りの事業運営を評価し始めていることを示唆しています。

アナリストは、特にニューアフトン（New Afton）およびレイニーリバー（Rainy River）鉱山の生産目標達成が、2026年下半期にかけての重要なマイルストーンになると指摘しています。これらの目標達成が、今後の株価上昇の鍵を握ると考えられています。

アナリストは、2026年度の予想非GAAP（一般に公正妥当と認められた会計原則によらない）EPS（1株当たり利益）1.26ドルに対し、将来の非GAAP P/E（株価収益率）倍率を適用することで、目標株価26ドルを算出しました。