住宅ローン大手UWM、巨額のヘッジ損失で集団訴訟の対象に

住宅ローン大手UWMホールディングス（UWMC）の株主が、同社による巨額のヘッジ取引の失敗で損失を被ったとして、集団訴訟を起こしています。法律事務所Robbins LLPは、2026年3月9日から8月5日までの期間に同社証券を購入し、損失を被った投資家に対し、集団訴訟の代表（リードプレーントゥーリフ）となるための情報提供を呼びかけています。

訴状によると、UWMは当時、住宅ローンサービス権（MSR）の買収を見据え、過剰なヘッジ取引を行っていたとされています。MSRとは、住宅ローン債権者が、ローン管理業務を第三者に委託する際に、その対価として受け取る権利のことです。

UWMは2025年12月、競合のTwo Harbors Investment Corp.との約13億ドル規模の株式交換による合併契約に合意しました。しかし、2026年3月、Two Harborsは、CrossCountry Mortgageからのより有利な現金買収提案を受け、UWMとの契約を解除しました。この際、UWMは契約解除料を受け取っています。

訴状では、UWMが従来のMSRのヘッジを行わない戦略から逸脱し、Two Harbors買収を見越して大規模なヘッジポジションを取ったこと、そしてそのヘッジが過剰であったと主張しています。さらに、リスクバランスを取るための企業の取り組みが、実際には過剰なヘッジリスクを生み出したと指摘しています。

2026年8月5日、UWMは第2四半期決算を発表。この中で、金利デリバティブ取引で6億320万ドルの損失を計上し、これが純損失4億5190万ドルの一因となったことを明らかにしました。翌6日の決算説明会で、マシュー・イシュビアCEOは、「Two Harborsの買収に備えて、ヘッジをかけすぎていた」と認めました。イシュビア氏は、「通常、MSRのヘッジは行わないが、Two Harborsのような企業と大規模なMSRポートフォリオを買収する際には、リスクが増加するため、そのリスクをヘッジした。しかし、Two Harborsの取引がなくなったことで、イベントの連鎖がヘッジ損失を生んだ」と説明しました。

この発表を受け、UWMホールディングスの株価は、2026年8月6日に前日比0.64ドル安（34.78%減）の1.20ドルで取引を終えました。

Robbins LLPは、2026年10月13日までに裁判所に申し立てを行うことで、集団訴訟の代表となる資格を得られるとしています。代表となる投資家は、訴訟全体の利益を代表しますが、必ずしも和解による分配金を受け取る必要はありません。代表とならない場合でも、訴訟が成功裏に解決した場合、クラスメンバーとして分配金を受け取ることが可能です。

同事務所は、投資家が損失を被った場合、連邦証券法に基づき法的権利を行使できる可能性があると述べています。なお、同事務所は、成功報酬制で依頼を受けており、和解や判決で回収があった場合にのみ、報酬と訴訟費用が支払われるとしています。