大手3社、計270億ドル規模の自社株買いを発表

サンディスク（SNDK）、フィリップス66（PSX）、メットライフは、合計で270億ドル（約4兆円超）の新たな自社株買いプログラムを発表しました。AIストレージ、石油精製、保険と、それぞれ異なる事業背景を持つ企業が、株主還元策を強化しています。これらの自社株買いが、各社のキャッシュ創出力、企業価値（バリュエーション）、そして業界の状況にどのような影響を与えるか、投資家の注目が集まっています。

2026年に目覚ましい株価上昇を遂げた複数の大手企業が、最近、大規模な自社株買いを発表しました。自社株買いは、発行済み株式数を減らすだけでなく、経営陣が好調な業績を受けてもなお、十分なキャッシュフローと財務基盤の柔軟性から株主への資本還元を継続できると見ているシグナルともなり得ます。今回、新たに270億ドルの自社株買い枠を設定した3社は、将来の見通しとキャッシュ創出力に対する自信を示唆しています。そのうちの1社は、AIインフラ分野で不可欠なプレーヤーとしての地位を確立しており、2026年最もパフォーマンスの高かった株式の一つとして、140億ドルの自社株買いを発表しました。

AI分野の顧客からのNANDフラッシュ型ソリッドステートドライブ（SSD）に対する飽くなき需要は、サンディスクの収益を大幅に押し上げ、利益率を拡大させました。直近の四半期では、サンディスクの売上高は前年同期比で372%増となり、調整後粗利益率は5,800ベーシスポイント以上改善し、約85%に達しました。

この驚異的な業績に加え、同社はAI関連銘柄の中でも注目度の高い自社株買いを発表しました。サンディスクは、新たに140億ドルの自社株買いプログラムを発表し、これにより自社株買い枠の総額は155億ドルに達します。この買い付け枠は、同社の時価総額の6%以上に相当し、かなりの規模となります。

サンディスクが2026年に達成した大きなリターンを考慮すると、今回の発表は特に注目に値します。同社の株価は2026年に500%以上上昇し、米国の大手株式の中で最高のパフォーマンスを記録しました。最近の投資家向け説明会で同社は、超過キャッシュの100%を株主に還元すると述べています。サンディスクは配当を実施していないため、この還元は自社株買いを通じて行われます。つまり、サンディスクは株価が驚異的に上昇した後も、引き続き数十億ドル規模の自社株買いを実施する計画であることを示唆しています。これは将来に対する相当な自信の表れであり、1株当たり指標（EPSなど）の向上に大きく寄与する可能性があります。

サンディスクほどではないものの、石油大手フィリップス66（PSX）も80%以上の株価上昇を記録するなど、非常に好調なパフォーマンスを見せています。同社の直近の四半期調整後利益は38億ドルに達し、第1四半期の2億700万ドルから大幅に増加しました。特に、石油製品のマージンが急騰しています。中東での地政学的リスクは、原油供給だけでなく、ガソリンなどの精製製品の供給にも打撃を与えています。中東には多くの精製能力が存在するため、操業を続ける米国の製油所などは、需給の不均衡から恩恵を受けています。特に、原油価格と精製された軽油価格との差を示す「クラックスプレッド」は最近、高水準となっています。