NVIDIA、決算発表後の真価が問われる

NVIDIA（NVDA）は、過去8四半期連続で収益と利益が市場予想を上回っており、第2四半期も同様のサプライズが期待されています。しかし、同社がこの勢いを維持できるかどうかが問われています。

NVIDIAの第2四半期の市場コンセンサスは、収益920億5000万ドル、EPS（1株当たり利益）2.09ドルとなっています。第3四半期の収益予想は1037億ドルに引き上げられており、今回の決算では、単なる予想上振れだけでなく、今後のガイダンスがより重要視されるでしょう。

同社の新製品である「Vera Rubin」や中国向け出荷、そしてCPU事業は、さらなる成長を後押しする可能性があります。NVIDIAはCPU市場において2000億ドル規模の機会をターゲットにしています。さらに、5000億ドル規模の資金調達イニシアチブは、追加的なインフラ需要を喚起する可能性がありますが、同時に信用リスク、稼働率リスク、残存価値リスクといった新たなリスクも伴います。

現在、NVIDIAの株価は216ドル付近で取引されており、これはフォワードGAAP収益の約23倍に相当します。市場コンセンサスでは、2027会計年度の収益成長率を約83%と予測していますが、その成長が持続可能かどうかが、今後の株価の鍵となりそうです。